首批四只科创50ETF成立一周年:华夏规模翻3倍,华泰柏瑞规模缩水超三成

基金产品

  9月28日,首批4只科创50ETF成立满一周年。去年今日,华夏、易方达、工银瑞信、华泰柏瑞四只科创50ETF成立,每只基金的首发规模均超过50亿元。

  经过一年的发展,截至今日收盘,四只科创50ETF成立以来回报率均暂为负。其中,工银上证科创板50ETF回报率为-2.11%,华泰柏瑞上证科创板50ETF回报率为-0.7%。

  具体到基金净值方面,由于在去年上市前进行了份额折算,所以相对于发行时的1元净值,四只科创50ETF的单位净值均高于1元。其中,华夏和华泰柏瑞的上证科创50ETF净值最高,四舍五入为1.42元,易方达和工银的两只科创50ETF净值则为1.4元。

  在规模方面,截至今年二季度末,四只产品总规模为400.92亿元,相比产品发行总规模出现了翻倍式增长。其中,华夏、易方达基金旗下产品最新规模分别为201.08亿元、113.89亿元,诞生了两只百亿基金。而华泰柏瑞的产品为37.91亿元,相比发行时的54.99亿元,出现了较为明显的缩水。

图:四只科创板50ETF业绩明细     来源:wind  界面新闻研究部

  由于四只ETF已经上市,所以投资者可以进行场内和场外的折溢价操作。以今日为例,场内ETF净值相比场外净值有1%的折价,投资者可以通过在场内购买ETF,再将基金份额转至场外卖出,从而实现套利。

图:四只科创板50ETF场内场外折溢价明细       来源:wind  界面新闻研究部

  2021年基金中报数据显示,截至2021年6月末,首批四只科创50ETF投资科创板股票总市值399.24亿元,在公募基金投资科创板市场总市值占比为31.72%。这意味着指数化投资成为公募基金投向科创板市场的重要形式。

  华夏科创50ETF基金经理荣膺认为,科创板50ETF成立一年以来,被动指数基金在科创板市场发挥了重要配置作用;二是科创50ETF投资主体丰富,吸纳了大量个人客户,是对以机构为主的科创板市场的重要补充;三是科创50指数成份股流动性迅速活跃,成交金额翻倍增长,目前科创板大市值股票的日均成交额和换手率已与创业板大市值股票相当。

  “虽然科创50ETF尚未盈利,但我们中长期看好科创板龙头公司的投资价值。”荣膺认为,从2021年中报以及市场对未来2年-3年的盈利预测来看,科创50在几个宽基指数中,成份股盈利增速是最高的,估值角度也和其他成长股板块基本保持在同一水平,并未出现系统性高估。作为宽基指数ETF,在基金净值下跌时配置价值越来越高,很多客户反而会愿意增持,毕竟科创50是国内硬核科技板块的旗舰指数。

  易方达科创创业50ETF基金经理成曦也认为,首批科创50ETF搭起了投资者和科创投资的桥梁,可以为中国科技发展持续助力,给创新企业提供良好的资本土壤。

  而对于投资者“越跌越买”的情况,成曦表示,中国科创产业经过前两年的积累,处在业绩持续上升,利润开始兑现的景气周期中。随着2021年季度财报、中报的公布,科创板业绩趋势逐渐清晰,投资者对其未来不确定性的疑虑也在下降。伴随业绩的持续增长,整个板块和指数的估值相较2020年反而有所下降。

  成曦认为,对于处在中长期上升通道中的产业,不少资金通过科创板50ETF,采用底部加仓的策略,获取中国科技低位的优质筹码,体现为指数调整,ETF规模逆势增长的态势。

  工银科创ETF基金经理赵栩表示,作为市场关注度极高的科技创新方向的代表,科创板聚集了热点赛道和优势产业,主要有以下几个方面:1.以科创50为代表的板块核心资产整体基本面较为夯实,增速在A股市场中具有很好的竞争力。2.在良好的基本面和盈利水平下,当前科创50指数的估值处于指数发布以来的低位,与年初相比指数点位接近,但估值已从约80倍下降至57倍。3.未来资金对于科创板的配置还有较大的提升空间。总体来看,科创50的中长期趋势值得关注。

  华泰柏瑞基金认为,逆市申赎一直都是ETF的重要特征,不只是科创50ETF,今年以来不少下跌较多的主题类ETF也获得了大量净申购,这体现了ETF投资者的相对理性,也间接使ETF成为了资本市场的“平衡器”、“稳定器”,投资者的逆市申赎行为在一定程度上降低了市场的波动。

责任编辑:张书瑗