ETF日报:煤炭ETF暴跌,但仍然净流入?!

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  特约作者:国泰基金

  今日(10.8)三大指数高开低走,随后全天震荡整理。上证指数早盘高开超1%,随后高位横盘震荡;创业板指则冲高回落,收于平盘附近。行业板块上,保险、农林牧渔、能源设备板块大涨,白酒、家电、水务板块同样造好;而新能源、电力、煤炭则迎来调整。截至收盘,上证指数报3592.17点,涨0.67%;深证成指报14414.16点,涨0.73%;创业板指报3243.2点,跌0.04%。今日两市成交1.06万亿元,环比节前增加约千亿元。北向资金方面,今日全天净卖出25.72亿元。

  今天煤炭板块迎来暴击。盘面上,煤炭ETF(515220)开盘即快速下挫,一度大跌逾5%,随后跌幅略有收窄,但最终仍然收跌4.46%。

  消息面上,一份“内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知” 昨晚在网上流传。该文件要求相关部门通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿,可临时按照拟核增后的产能组织生产,共计核增产能9835万吨。内蒙古能源局相关人员对媒体表示,确实发布了相关文件,目前增产措施是临时的,相关煤矿可以按照核增后的年产能按月平均分配组织生产,但相关煤矿可以按照核增手续进行申请,获得批复后,将转为永久产能。

  以煤炭为代表的周期板块熄火,政策面因素起到了很大的作用。中信证券研报认为,近两周政策密集落地,反复强调增产保供、提升长协覆盖率以及需求端“能源双控”政策的推进,对短期市场预期产生了扰动。但是,综合各类政策预期来看,保供政策完全达效还需要时间,所以行业供给紧张的格局年内可能较难实现扭转,预计年内上市公司业绩还将逐步改善。同时,在海外能源价格大涨的背景下,一方面进口煤量的提升或将受到抑制,另一方面国内周期板块的行情可能也将获得一定的催化。

  虽然板块遭受了暴跌,但在短期供需仍难匹配+涨价带来基本面改善预期,以及海外能源价格大涨的催化下,投资者的热情似乎依然不减。从数据可以看到,煤炭ETF(515220)今日盘中净流入超过2.5亿元。感兴趣的投资者可以在注意政策风险的同时,关注煤炭ETF(515220)充分调整后的机会,也可关注同属于周期板块的钢铁ETF(515210)、有色60ETF(159881)以及化工龙头ETF(516220)等品种。

  节前连续表现的养殖板块,今天继续大幅反弹。早盘养殖ETF(159865)小幅低开后一路上行,一度涨近5%,之后保持高位震荡,最终收涨3.80%,成交额达1.14亿元。

  自8月末以来的一个多月时间,养殖ETF(159865)的反弹幅度已超过16%,同时规模也增长了近3亿元,足见投资者对它的青睐。那么,养殖这是要起飞了吗?

  站在当前来看,长江证券认为,截至10月7日全国生猪均价10.3元/公斤,行业自繁自养的头均亏损幅度已达731元,部分养殖企业头均亏损幅度甚至超过千元,后续猪价向下的空间或许已相对有限。从均值回归的角度来看,当下行业产能已开始逐步去化,未来猪价向上变化或也只是时间问题。此外,就估值方面而言,中证畜牧养殖指数(930707)当前PE估值仅位于历史的不足37%分位,投资的性价比和安全垫都较高。

  因此,虽然养殖未必就此迎来反转,但板块已具备长期的投资价值,感兴趣的投资者可以关注养殖ETF(159865)的中长期投资机会。

  风险提示:以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。指数及上市基金价格单日涨幅不构成未来表现的保证。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

责任编辑:常福强